绿茶餐厅上市首日破发：翻台率与公积金问题成焦点

2025年5月16日，经历四次港股IPO未果的初代网红绿茶餐厅终于敲钟上市，却在首日遭遇"开门黑"——开盘即跌7%。这场备受关注的资本局背后，翻台率持续下滑、公积金欠缴超千万，以及频发的食品安全问题，正成为市场对其未来发展的核心疑虑。

翻台率跌破3次/日，初代网红为何留不住客流？

"一天翻台4次保本，最高能到7次"——这是绿茶创始人王勤松2015年立下的"盈利密码"。但现实数据却让人唏嘘：2024年绿茶翻台率已降至3次/日，较峰值近乎腰斩。同期财报显示，其人均消费从早期的60元跌至56.2元，同店销售额增长率更从26.2%骤降至-10.3%。

消费者用脚投票的背后，是"高性价比"标签的褪色。杭州消费者李女士坦言："以前觉得环境好、菜价亲民，现在菜单换得快但经典款越来越少，人均50多块吃不出新意。"数据也印证了这一点：尽管2024年绿茶营收38.38亿，同比增长6.9%，但客单价和翻台率这两大餐饮核心指标的双降，暴露出扩张与单店质量的失衡——目前493家门店覆盖21省，但市场份额仅占休闲中式餐饮的0.7%。

三年欠缴公积金超2700万，员工福利与高管薪酬如何失衡？

比经营数据更刺眼的，是员工权益与高管薪酬的"冰火两重天"。招股书披露，2022-2024年绿茶社会保险及住房公积金欠缴总额分别为710万、900万、1150万，三年累计超2700万。官方解释称"员工流动性高、部分不愿承担个人缴费"，但对比董事长薪酬数据却耐人寻味：2023年王勤松年薪104.5万，2024年直接涨到201.1万，两年涨幅近92%，是2022年薪酬的5倍。

中国企业资本联盟经济学家柏文喜指出："欠缴社保公积金不仅违反《社会保险法》，更可能动摇员工归属感。当高管薪酬暴涨与基层福利欠缴形成鲜明对比，消费者难免质疑品牌价值观。"这种矛盾在餐饮行业尤为敏感——服务员流动性高本就影响服务质量，再叠加福利保障缺失，很可能陷入"员工流失-服务下降-客流减少"的恶性循环。

预制菜争议+食安问题频发，标准化扩张藏多少隐忧？

为支撑快速扩张，绿茶选择了高度标准化的供应链模式，却也埋下隐患。2024年3月，杭州某门店被曝"佛跳墙使用预制菜未标明"；2023年11月，大青椒被检出农药残留超标；2021年，葱香烤鸡因大肠埃希氏菌超标上黑榜......这些事件不仅刺痛消费者信任，更引来监管关注——证监会曾要求其说明"食品供应链模式及预制菜占比"。

尽管绿茶每年推出超100道新菜，但消费者反馈集中在"口味雷同""缺少记忆点"。有餐饮行业观察者分析："标准化能降低成本、加快复制，但过度依赖预制菜会削弱'现做现吃'的体验感，尤其在Z世代更看重'新鲜度'的当下，这种模式的边际效益正在递减。"

从上市首日破发的资本市场反应，到经营数据与内部管理的多重压力，绿茶餐厅正站在转型关键节点。对消费者而言，选择餐厅时不妨多关注门店现制菜品占比、员工服务稳定性等细节；对投资者而言，后续需重点观察其翻台率能否回升、公积金补缴进展及食品安全整改效果。毕竟，餐饮行业的根基永远是"让顾客吃得满意、吃得安心"。如果你是绿茶的老顾客，不妨近期再去探店，用实际体验投票——毕竟，最真实的评价，永远来自坐在餐桌前的我们。